我们是否应该支持汇源被收购

凯撒

可口可乐提出的每股现金作价为12.2港元，较汇源停牌前的上周五收盘价4.14港元溢价1.95倍，涉及资金约179.2亿港元。

汇源果汁2007年2月23日在香港联交所上市，当时招股价为每股6港元。


可口可乐的雄心http://www.sina.com.cn  2008年09月04日 01:32  中国经济时报


　　徐冰

　　虽然还需等待中国政府有关部门的批准，但可口可乐公司完全收购中国汇源果汁公司的计划，已经明白无误地表明了这家饮料巨头的雄心。可口可乐公司和中国汇源果汁集团有限公司3日公布，可口可乐旗下全资附属公司提出以179.2亿港元收购汇源果汁全部已发行股本。若交易完成，汇源果汁将撤销上市地位。

　　此次收购，可口可乐提出的每股现金作价为12.2港元，较汇源停牌前，即上周五收盘价4.14港元溢价1.95倍。如果考虑到目前股市低迷的因素，另一个参考价格可能更有意义。汇源果汁2007年2月23日于香港联交所上市，当时招股价为每股6港元。而此次收购，可口可乐的作价高出其招股价一倍。

　　很明显，可口可乐的超高出价凸显了汇源果汁公司的价值，受此收购消息的影响，汇源果汁股价周三暴涨166%。

　　资本市场上的波澜壮阔，往往隐身于庸常的市场起伏。在收购计划出台之前，汇源果汁公司的内在价值，显然未必完全为人所认识。公开资料显示，汇源已成为中国果汁行业第一品牌，汇源商标被评为“中国驰名商标”，汇源产品被授予“中国名牌产品”称号和“产品质量国家免检资格”，汇源果汁集团被国家质检总局树为中国食品安全标杆企业。另据AC尼尔森最新公布的2007上半年数据，汇源果汁的100%果汁占据了中国46%的纯果汁市场份额，中浓度果汁占到39.8%的市场份额。同时，浓缩汁、水果原浆和果汁产品远销美国、日本、澳大利亚等30多个国家和地区，汇源果汁是中国最大的果汁出口企业。

　　汇源果汁在中国市场第一的品牌以及行业地位，应该是可口可乐收购计划的出发点。尽管这是至今为止可口可乐在中国内地最大的一次收购行动，其出价也足以引起业界以及舆论震动，但从手法以及思路分析，不过是一起常规性的收购行为。自然，常规性的收购行为，也蕴含着企业整体的发展战略和竞争目标。当不含气的果汁饮料成为中国市场的新宠和潮流，可口可乐尽管也拥有自己的果汁品牌，却难以在短时间内形成与国内品牌抗衡之势。而此次收购如果成功，毫无疑问将使其一举超越竞争对手，稳坐中国果汁饮料市场的第一把交椅。

　　仅就单纯的交易而言，暂时还看不出此次收购的最严重技术阻力。可口可乐在中国市场不存在明显的垄断行为，即便收购汇源果汁成功，也很难说它能够左右中国的果汁饮料市场。其可能面临的最现实问题也许在于，如何应对中国习惯性的经济民族主义浪潮。虽然汇源这个中国品牌仍旧保留，但在很多激进的经济民族主义者看来，此“中国制造”已不是纯种的“中国制造”——即便工厂的工人，依然是中国面孔。

凯撒

图片说明：以后朱新礼胸前要摘下“民族品牌”这个勋章了



商业世界，真是没有什么不可能。
比如，被誉为中国民族品牌代表的“汇源果汁”今天宣布，它也要嫁入豪门了-----可口可乐要以179亿港元的价格把它收纳旗下。

有朋友问我，是不是对这个事情出乎意料。我说这既是意料之外，也是情理之中啊，君不见，“汇源”的企业口号就是“汇入大海，源自中国”嘛，这说明它这个计划是早有伏笔的。而且，朱新礼早就说过一句话，他曾把汇源比作待嫁的姑娘,“太早出嫁还不够成熟,太晚了年龄又大了,只有选择合适的时机去合作,对于汇源来说才是最合适的。”

可以说，嫁掉汇源，是朱新礼脑海中一直存在的憧憬。

只不过在此之前，汇源曾经嫁过两次，一次是德隆，一次先是统一，后是达能，这中间的“恋爱、结婚”过程曾经让朱新礼精疲力竭，过程苦不堪言。

因此，从朱新礼的个人选择来看，这次选择可以用“功成名就，激流勇进”8个字来概括。作为创业家，他从山东走到北京，再从北京把企业带到香港，他已经完成了自己的使命，实现了自己的目标。

人生如此，对一个商人、一个企业家来说，足矣。民族也好，爱国也好，这种情绪有时候并不能当饭吃的，毕竟江湖规则是以实力、以成败论英雄的。在这个时候封刀，也一样值得我们尊敬；跟行业的大佬宗庆后的选择相比，我相信朱的选择也不会更被人垢病！

今天的果汁饮料市场，已经演变成一个高资金投入的市场，是典型的资金密集型产业。从原料基地的建设、运输和加工环节，广告推广，一直到销售通路主要在KA和商超，无不需要大量的资金额度，因而许多企业的资金链是非常绷紧的。去年今年的成本和费用的上升，更可能让朱新礼有了深重的危机感，退，未必不是进。

这之前，当他拔剑四顾时，他会发现他的强敌背后都不是一个人在战斗。比如康师傅、比如统一、比如娃哈哈，大凡跟他差不多一个阵营的企业，都是国际化程度非常高的企业，并没有纯粹同属本土企业、民营企业的同行者。

这之后，他无须孤独了。可口可乐一直企图在非碳酸饮料市场的增长上发力，但一直以来绝对份额并不成正比，这下，用钱，他们节省了大把的时间，甚至不需要再去试水和犯错。按道理，可口可乐会重视汇源这个干儿子的，因为它已经成人，可以在财报上让大家更好看，而且进一步垄断自己在饮料业的霸主地位。

当然，从一家本土企业蜕变为可乐旗下的附庸，对汇源接下来的经营班子也是一个重大的挑战和考验。它必须去掉自己身上的土味，中国味，而变得更为洋气和国际化。从产品线，到代言人，到品牌诉求，汇源的转身之舞才刚刚开始，未必轻松。

当然，在很大程度上，这已跟朱新礼无关。

今夜无眠的，当是可口可乐和汇源的共同的竞争对手们，包括百事，包括其它饮料巨头。

让我们举杯，既为朱新礼同志的选择，也为汇源的新生、可口可乐的新宠；
同时，也请为又一个民族品牌消失默哀。




商业世界，真是没有什么不可能。
比如，被誉为中国民族品牌代表的“汇源果汁”今天宣布，它也要嫁入豪门了-----可口可乐要以179亿港元的价格把它收纳旗下。

有朋友问我，是不是对这个事情出乎意料。我说这既是意料之外，也是情理之中啊，君不见，“汇源”的企业口号就是“汇入大海，源自中国”嘛，这说明它这个计划是早有伏笔的。而且，朱新礼早就说过一句话，他曾把汇源比作待嫁的姑娘,“太早出嫁还不够成熟,太晚了年龄又大了,只有选择合适的时机去合作,对于汇源来说才是最合适的。”

可以说，嫁掉汇源，是朱新礼脑海中一直存在的憧憬。

只不过在此之前，汇源曾经嫁过两次，一次是德隆，一次先是统一，后是达能，这中间的“恋爱、结婚”过程曾经让朱新礼精疲力竭，过程苦不堪言。

因此，从朱新礼的个人选择来看，这次选择可以用“功成名就，激流勇进”8个字来概括。作为创业家，他从山东走到北京，再从北京把企业带到香港，他已经完成了自己的使命，实现了自己的目标。

人生如此，对一个商人、一个企业家来说，足矣。民族也好，爱国也好，这种情绪有时候并不能当饭吃的，毕竟江湖规则是以实力、以成败论英雄的。在这个时候封刀，也一样值得我们尊敬；跟行业的大佬宗庆后的选择相比，我相信朱的选择也不会更被人垢病！

今天的果汁饮料市场，已经演变成一个高资金投入的市场，是典型的资金密集型产业。从原料基地的建设、运输和加工环节，广告推广，一直到销售通路主要在KA和商超，无不需要大量的资金额度，因而许多企业的资金链是非常绷紧的。去年今年的成本和费用的上升，更可能让朱新礼有了深重的危机感，退，未必不是进。

这之前，当他拔剑四顾时，他会发现他的强敌背后都不是一个人在战斗。比如康师傅、比如统一、比如娃哈哈，大凡跟他差不多一个阵营的企业，都是国际化程度非常高的企业，并没有纯粹同属本土企业、民营企业的同行者。

这之后，他无须孤独了。可口可乐一直企图在非碳酸饮料市场的增长上发力，但一直以来绝对份额并不成正比，这下，用钱，他们节省了大把的时间，甚至不需要再去试水和犯错。按道理，可口可乐会重视汇源这个干儿子的，因为它已经成人，可以在财报上让大家更好看，而且进一步垄断自己在饮料业的霸主地位。

当然，从一家本土企业蜕变为可乐旗下的附庸，对汇源接下来的经营班子也是一个重大的挑战和考验。它必须去掉自己身上的土味，中国味，而变得更为洋气和国际化。从产品线，到代言人，到品牌诉求，汇源的转身之舞才刚刚开始，未必轻松。

当然，在很大程度上，这已跟朱新礼无关。

今夜无眠的，当是可口可乐和汇源的共同的竞争对手们，包括百事，包括其它饮料巨头。

让我们举杯，既为朱新礼同志的选择，也为汇源的新生、可口可乐的新宠；
同时，也请为又一个民族品牌消失默哀。